平深恋现套利机会二股基紧急关门

发布时间：2021-01-07 14:21:19 阅读：次来源：输送机厂家

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上周末，中国平安和深发展同时发布公告，中国平安将通过收购股权和定向增发合计共约220.83亿元持有不超过30%深发展股份，成为深发展第一大股东，并预计于本周复牌。由于两只金融股都是基金重仓股，通过基金参与“平深恋”套利机会的财富游戏也旋即展开。

71基金受益

中国平安与深发展于上周一开始停牌。中国平安收盘价为45.1元，深发展A收盘价为20元。相对于中国平安而言，投资者更为关注深发展的收益机会。

瑞银投资预计，深发展12个月目标价为22.50元。这一目标价预示，该股的潜在涨幅超13%。这一潜在股价上涨空间，将给国内71只重仓深发展的基金带来净值上涨机会。其中，持股数量占基金净值比重较高的基金分别是基金通乾、大成优选、基金裕阳、富国天瑞强势精选、融通新蓝筹、嘉实研究精选、基金裕隆、长盛同德、博时精选共9只基金，持有深发展市值在一季末超过5%。

二股基紧急“关门”

由于两只股票停牌，导致大批资金疯狂涌向重仓这两只股票的基金。目前已有两只基金暂停申购，以防套利资金摊薄深发展可能带来的股价上涨收益。富国天瑞强势地区精选混合型基金的申购及转换转入业务10日起暂停，12日长盛同德主题增长股票基金也开始暂停申购业务。

基金一季报显示，深发展A同为富国天瑞和长盛同德第一大重仓股，持股数分别达到3094.29万股和3167.99万股，分别占基金资产净值比例达7.79%、5.68%。同时，中国平安还是长盛同德第五大重仓股，持股数达到816.06万股，占基金资产净值比例为3.59%。

业内人士表示，开放式基金的申购和赎回以净值为基础的，而基金净值按照每天休市后所持有各类证券资产的收盘价计算。因此，对有上涨预期的中长期停牌股票如用当前收盘价计算，其真实的价格可能被严重低估，这可能引发一些资金通过大量买入重仓该股票的基金实现套利。除了重仓深发展外，,富国天瑞业绩今年来也排名靠前，大资金竞相涌入富国天瑞。富国基金不得不于6月10日起紧急关闭了富国天瑞的申购以及转换、转入业务。富国基金表示，此番暂停申购，正是为了保护基金持有人利益，避免大额套利行为，但之前客户的定投业务并未封闭。

套利资金转道封基

虽然部分开放式基金关上了申购之门，但是不少投资者拥入大成优选、瑞福进取、建信优势等创新型封基。停牌后的几个交易日，上述三只创新型封基均放量大涨。其中，大成优选前两个交易日连续上涨4.22%、3.58%，折价率大幅降低；瑞福进取周三和周四两个交易日更是大涨3.05%和3.74%；建信优势周二到周四累计涨幅亦达到2.83%。

基金一季报显示，中国平安和深发展A分别为大成优选的第二大和第四大重仓股，两只股票占该基金净值的比例分别高达9.70%和9.41%；为瑞福进取的第五大和第七大重仓股，占比达3.19%和2.55%；为建信优势的第一大和第六大重仓股，占比为6.84%和2.4%。

此外，不少传统封基也手握大量中国平安及深发展A。深发展A为基金通乾、基金裕阳的第一大重仓股，占基金净值比例分别为9.78%和8.31%。深发展A和中国平安分别为基金裕隆的第二大和第五大重仓股，占比分别为6.54%和2.48%。上述封基，亦在最近几个交易日领涨整个封基板块。

记者观察：

盲目套利不可取

参与基金间接“套利”停牌重仓股并不是新故事。类似的故事曾发生在基金金鑫上面，基金金鑫在双汇发展(000895)(原S双汇)股改实施复牌前，被市场普遍认为是有较大套利空间的一只基金，该基金在去年一季度末持有1722万股双汇发展，当时市值为53437万元，占基金净值的9.79%。2007年6月29日，双汇发展终于复牌交易，全天实际涨幅约125%，拉动基金净值10%以上，但是基金金鑫却连续两个跌停。原因何在？之前基金金鑫的涨幅已经透支了双汇发展的预期。

反观深发展，如果按照瑞银的股价，深发展复牌后涨幅越13%，按照10%的仓位计算，对基金净值的影响不到1.5%。对于开放式基金而言，申购赎回的成本就已经达到2%，如果期间大盘表现不佳，套利族很可能会“偷鸡不成反蚀把米”。对于封基也是一样，虽然交易成本很低，但是提前大涨已经透支股价上涨，复牌后见光死的可能性极大。套利必须要先知先觉，而且快进快出，对于大部分基民而言，往往是陷阱而不是馅饼。

（本文来源：南方日报记者：贾肖明）